總體來看,2024h1國防軍工公司仍然呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性特點,船舶板塊成為拉動營收增長的主要動力,除船舶外,航空、航天、信息化、地面兵裝增速相較2023h1均有不同程度的明顯回落,中上游產(chǎn)業(yè)鏈也在加速探底過程中,中信證券:大缸徑發(fā)動機是發(fā)動機行業(yè)的新質(zhì)生產(chǎn)力中信證券表示,發(fā)動機的大缸徑化、大馬力化是超額利潤的核心來源,也是產(chǎn)業(yè)升級的關(guān)鍵,大缸徑發(fā)動機特指缸徑超過150mm的大型發(fā)動機,主要用于發(fā)電和船舶,是發(fā)動機行業(yè)蓄勢待發(fā)的新質(zhì)生產(chǎn)力,大缸徑發(fā)動機單價高達百萬元至千萬元;預(yù)計2026年全球大缸徑市場空間15萬臺,對應(yīng)2022-2026年cagr為9%,中信證券認為,中國企業(yè)有望厚積薄發(fā)、緊握機會,向內(nèi)開啟國產(chǎn)化替代,向外開拓海外市場,最終實現(xiàn)發(fā)動機產(chǎn)業(yè)升級、在高端發(fā)動機市場上攫取全球份額,此外,大缸徑發(fā)動機為壁壘清晰、需求穩(wěn)定的盈利源,有望為中國龍頭厚增盈利彈性。
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